今年以来，越来越多的迹象表明，市场的通货膨胀好像回来了。

    咖啡、玉米、豆油等农产品暴涨，蒜头批发价创六年新高，一升值26元/kg，相对应肉蛋价格，大蒜价格弹幅度性更大。

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    不少分析师也敏锐地认识这一点，供需变化脱不了价格规律，通货膨胀预期或全面升温。

    随着地产调控大幅加码，汽车减税即将到期，需求存在大幅回落的风险。各类有色及黑色工业金属的暴涨，房价的快速上涨确能导致市场通胀的预期上升，应该持谨慎态度对于当前的通胀回升。2017年工业品价格供需逆转，通胀有望重新回落。

    出现“蒜你狠”的上升趋势，预示明年的通胀水平有可能过预期反弹的风险。原油、煤炭、钢铁的上涨力都源于短期内供需或供需预期的改善，涨幅持续难以。我国货币政策拐点会将至吗？按照短升长降的逻辑，政策短期内确实会收紧，但长期来看仍将保持宽松的货币政策。